Hackett 调查：疫情推动 2020 年营运资本绩效发生重大变化
Posted: Wed Feb 05, 2025 6:20 am
根据哈克特集团 (The Hackett Group, Inc.) 的最新研究，疫情导致 2020 年美国 1000 家最大非金融公司的营运资本绩效发生重大变化。
调查发现，许多行业的收入和销售成本均出现下降，这是影响整体营运资本表现的主要因素。但企业也大幅放缓了向供应商付款的速度，需求中断，未售出的产品导致库存上升。此外，企业将现金储备增加了 40%，以保护自己免受疫情的影响，并继续以创纪录的水平累积债务，债务同比增长 10%。资本支出也降至历史最低水平，因为企业削减支出并保存现金，以应对进一步的市场不确定性。
应付账款周转天数 (DPO) 是 2020 年营运资本的主要变化，增长了 7.6%，目前企业通常需要超过 62 天的时间向供应商付款，创历史新高。应收账款周转天数 (DSO) 和存货周转天数 (DIO) 也升至历史新高。 DSO 增加 3.8% 至 41.5 天，DIO 增加 7.1% 至 54.4 天。Hackett
Group 的研究发现，在接受调查的公司中，营运资本改善机会超过 1.2 万亿美元。上四分位公司 澳大利亚邮件列表 现在的现金转换速度比一般公司快 3 倍多（15.7 天对 46.4 天）。表现最好的公司从客户那里收款的速度快 41%（29.0 天对 48.8 天），持有的库存不到一半（29.4 天对 62.5 天），向供应商付款的速度慢 56%（76.7 天对 49.3 天）。同比变化最大的是应付款项，2020 年，前四分之一公司与中位数公司之间的业绩差距扩大了 10 个百分点。
总体而言，现金转换周期 (CCC)——衡量营运资本绩效的标准指标——在 2020 年恶化了 2%，原因是库存和应收账款增加。但不包括因油气价格下跌而面临特殊挑战的油气行业，CCC 实际上改善了 4%。其他行业的表现也有很大差异。商业关闭、封锁和居家令影响了许多行业，导致许多行业营运资本恶化，包括航空业（CCC 同比恶化 903%）、酒店和娱乐业（恶化 47%）以及铁路和卡车运输业（恶化 25%）。但与疫情相关的需求变化使某些行业的公司营运资本绩效得到改善。其中包括家庭和个人护理（CCC 同比提升 113%）、媒体（提升 106%）以及互联网和目录零售（提升 65%）。
调查发现，许多行业的收入和销售成本均出现下降，这是影响整体营运资本表现的主要因素。但企业也大幅放缓了向供应商付款的速度，需求中断，未售出的产品导致库存上升。此外，企业将现金储备增加了 40%，以保护自己免受疫情的影响，并继续以创纪录的水平累积债务，债务同比增长 10%。资本支出也降至历史最低水平，因为企业削减支出并保存现金，以应对进一步的市场不确定性。
应付账款周转天数 (DPO) 是 2020 年营运资本的主要变化，增长了 7.6%，目前企业通常需要超过 62 天的时间向供应商付款，创历史新高。应收账款周转天数 (DSO) 和存货周转天数 (DIO) 也升至历史新高。 DSO 增加 3.8% 至 41.5 天，DIO 增加 7.1% 至 54.4 天。Hackett
Group 的研究发现，在接受调查的公司中，营运资本改善机会超过 1.2 万亿美元。上四分位公司 澳大利亚邮件列表 现在的现金转换速度比一般公司快 3 倍多（15.7 天对 46.4 天）。表现最好的公司从客户那里收款的速度快 41%（29.0 天对 48.8 天），持有的库存不到一半（29.4 天对 62.5 天），向供应商付款的速度慢 56%（76.7 天对 49.3 天）。同比变化最大的是应付款项，2020 年，前四分之一公司与中位数公司之间的业绩差距扩大了 10 个百分点。
总体而言，现金转换周期 (CCC)——衡量营运资本绩效的标准指标——在 2020 年恶化了 2%，原因是库存和应收账款增加。但不包括因油气价格下跌而面临特殊挑战的油气行业，CCC 实际上改善了 4%。其他行业的表现也有很大差异。商业关闭、封锁和居家令影响了许多行业，导致许多行业营运资本恶化，包括航空业（CCC 同比恶化 903%）、酒店和娱乐业（恶化 47%）以及铁路和卡车运输业（恶化 25%）。但与疫情相关的需求变化使某些行业的公司营运资本绩效得到改善。其中包括家庭和个人护理（CCC 同比提升 113%）、媒体（提升 106%）以及互联网和目录零售（提升 65%）。