在我们与 Wikihouse 基金会合作举办的第三次研讨会之后，Alastair Parvin 撰写了有关住房融资创新政策和模式的文章。
房地产危机之所以如此难以解决，原因之一在于它没有单一的原因。这是一个复杂的问题，由各种利益和行为所组成——每个因素单独来看都可以理解，但综合起来看，就会造成灾难性的后果。
危险在于，由于我们发现复杂、棘手的多层次问题难以理解，我们很容易陷入过于简单的诊断和过于简单的解决方案，而这些解决方案只解决了这个支离破碎的系统的一部分。为了理解住房危机，我们需要抵制一些简单、简单的神话和掩盖它的半真半假的说法。
关于住房最常见的误解是，住房只是供需问题。如果我们花更多的钱“建造更多的房屋”，一切就都好了。不用说，事情没那么简单。
另一个普遍看法是，我们面临住房危机的原因是土地短缺。这种看法只对了一半——但这未必是一种非常有用的看法。事实上，住房只占英国土地的 1.1% 左右（有趣的是，这仅为 英格兰高尔 LINE 数据 夫球场面积的一半）。所以，不存在土地短缺。所以我们所说的“土地短缺”实际上是指有规划许可、与基础设施（道路、学校等）相连且靠近工作地点的土地短缺。当然，最终作为一个社会，我们拥有的土地是我们允许使用的，这不仅意味着在绿化带上建设——还包括允许对已经建设的土地进行密集建设。
这自然而然地将焦点转向了我们集体允许自己使用现有土地的机制：规划系统。 正如我们之前所探讨的那样，毫无疑问，英国的规划系统急需升级，但拥有一个规划系统很重要。即使我们根本没有规划系统，由于地理限制，或靠近工作地点、基础设施和文化，住房用地可能仍不可避免地会在某种程度上短缺。
正是在这种潜在的稀缺条件下，谜题的另一个关键部分得以解决，而这部分可以说是人们最不了解的部分。这一部分就是银行系统。
巨大的债务机器
由于土地需求量总是大于供给量，因此价格往往会上涨。然而，这种通货膨胀应该受到人们借贷能力和银行放贷能力的限制。如果银行的放贷能力受到其持有的储蓄量的限制，那么这种情况就没问题了，但这并不是银行的运作方式（正如 Positive Money非常优雅地解释的那样）。当银行发放抵押贷款时，它们实际上是在开借据，并变出新的货币。
与此同时， 证券化的兴起 意味着银行的盈利不再来自借款人随着时间的推移偿还的利息，而是通过将这些新的借据捆绑起来并进行交易。
众所周知，结果是银行（和政府）试图鼓励购房者承担尽可能多的新债务，导致利率暴跌，而这些新的廉价债务涌入房地产市场，导致不可持续的房地产泡沫膨胀。这反过来又引发了更多的土地和房地产投机，导致价格不断上涨，直到 2008 年，这种局面才停止。
尽管自 2008 年以来发生了许多事情，但令人惊讶的是，几乎没有什么变化。土地价格仍然很高，新土地市场几乎完全由投机者主导。原因在于，在很大程度上，只有投机者才拥有所需的资本，能够以高于其他买家的价格购买住房地块，并承担规划和开发新住宅所涉及的风险和延误。